“淘金热”持续升温建信基金看好黄金资产配置价值

去年以来，“淘金热”持续升温，根据中国黄金协会数据，2023年全国黄金消费量1089.69吨，同比增长8.78%。金价持续走高，WIND数据显示，截至3月11日，上海金自2023年以来上涨23.65%。建信基金数量投资部副总经理、建信上海金ETF及其联接基金经理朱金钰表示，在美联储降息大方向较为明确、黄金消费需求强劲等因素影响下，黄金行情或有望延续，黄金类主题基金具备较强配置价值，建议逢低布局。

黄金价格走势与国际经济环境强相关，以美国市场为例，一方面，1月核心通胀指数同比增速放缓，稳定了市场对于美国通胀并未重新抬头的信心。另一方面，近期走弱的消费者信心、制造业指数等经济数据也强化了美联储降息预期，引发市场对于美国经济衰退的担忧。3月1日，美联储理事沃勒提出“反向扭转操作”，即美联储在资产负债表上应买短卖长，这也推高了市场风险情绪，美债收益率应声下跌，推升金价持续走高。

展望后市，朱金钰认为，美联储即将开启降息的大方向较为明确，只是时间节奏仍存在不确定性。美国实际利率或将进入下行周期，后续金价上行的方向具备较强确定性。此外，金融系统、地缘政治等潜在风险因素也推升了黄金的需求，对金价构成支撑。在美元信用不断被透支的背景下，黄金作为“硬通货”同样得到各国央行的青睐。当前黄金处于较好的配置窗口，同时也应注意布局节奏，建议投资者逢低买入、不宜盲目追高。

从组合配置角度看，黄金本身具备抵御通胀的属性，与股票、债券等资产相关性较低，是大类资产配置的重要环节。以2022年为例，A股、美股均经历了显著回调，国内债市也在11月出现调整，而上海金全年上涨9.75%。在组合中纳入黄金资产，既有望分享到金价上行带来的投资回报，也有助于优化自身组合资产配置，分散风险、降低波动。

黄金配置价值显著，投资者具体该如何布局？相比购买金条等传统方式，投资黄金基金无疑更为便捷。黄金ETF是一种以黄金为基础资产,追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。目前国内的黄金ETF主要投资于上海黄金交易所的黄金产品,间接投资于实物黄金。投资方式上，对于习惯场内交易的投资者，可通过证券交易账户购买黄金ETF，场外投资者也可以借助黄金ETF联接把握黄金行情。这类产品往往投资门槛较低，中小投资者均可参与。建信上海金ETF作为首批上海金ETF之一，或是投资者把握黄金市场机遇的有力工具。